¿Hacia un consenso mundial que oriente el sector?

• IOSCO, que reúne a 130 reguladores de los mercados financieros en todo el mundo, ofrece 18 recomendaciones para desarrollar un marco internacional para regular el sector de los criptoactivos
• Estas recomendaciones tienen como objetivo gestionar mejor los conflictos de interés, proteger a los inversores contra la manipulación del mercado y el fraude, y fortalecer la cooperación internacional.
• Europa ya ha adoptado la regulación MiCA que es consistente con los principios de IOSCO

Las criptomonedas se han convertido en un fenómeno ineludible, atrayendo el interés de inversores, empresas e individuos de todo el mundo. Pero estos activos no monetarios, muy difíciles de controlar, también plantean muchos desafíos a las autoridades financieras, que buscan garantizar la protección del consumidor, la estabilidad de los mercados y la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.

Ante la diversidad y multiplicidad de actores y actividades relacionadas con los criptoactivos, existe una gran disparidad en los enfoques regulatorios adoptados por las jurisdicciones nacionales. Algunos países son más favorables a la innovación y la competitividad, como Suiza o Singapur, otros son más restrictivos u hostiles, como China o India, también con un intermedio representado por entidades regionales como la Unión Europea.

Después del acuerdo de MiCA en Europa, se podría encontrar un marco a nivel mundial

Sin embargo, esta situación puede, tal como está, conducir al sector hacia la fragmentación del mercado y una carrera por la oferta regulatoria más baja a nivel mundial. Y es por eso que la definición de un marco armonizado a nivel mundial, que puede garantizar un alto nivel de protección para los criptoinversores y la integridad de los mercados, dejando espacio para la innovación y la diversidad, es actualmente objeto de un intenso debate.

La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), o IOSCO en inglés, que reúne a 130 reguladores de los mercados financieros de todo el mundo, publicó el 23 de mayo de 2023 una serie de propuestas para desarrollar un marco regulatorio internacional para el criptosector. -activos.

IOSCO tiene la intención de promover un enfoque pragmático, basado en la regulación de otros actores financieros sobre el principio “mismas actividades, mismos riesgos, mismas reglas”. Es decir, los criptoactivos deben estar sujetos a las mismas obligaciones que otros productos financieros más tradicionales, en función de sus características y usos.

Las 18 recomendaciones de IOSCO intentan abordar varios aspectos clave de la regulación de los criptoactivos:

• La transparencia y la gobernanza de las plataformas de negociación, que a menudo realizan varias funciones (corretaje, emisión de tokens, custodia de activos, etc.), a riesgo de exponerse a conflictos de intereses.
• Protección del inversor frente a la manipulación y el fraude del mercado, habituales en el sector de los criptoactivos (wash trading, pump and dump, pirámides Ponzi, etc.)
• Cooperación internacional entre las autoridades competentes, para garantizar una supervisión eficaz y coordinada de los actores transfronterizos y combatir el uso ilícito de criptoactivos
• La custodia de los criptoactivos por parte de las plataformas o de terceros calificados, para garantizar la seguridad y disponibilidad de los fondos de los clientes.
• Información y educación de inversores minoristas, para que sean conscientes de los riesgos y oportunidades asociados con los criptoactivos.

Estas propuestas están abiertas a consulta pública hasta finales de julio de 2023. Una vez finalizadas, no serán vinculantes, pero pueden servir como referencia para las autoridades nacionales que deseen alinear su legislación en torno a las criptomonedas.

También se debe tener en cuenta que Europa ya ha tomado la delantera al adoptar la regulación MiCA (Mercados en Criptoactivos), cuyo objetivo es crear un mercado europeo único para los criptoactivos. Estas regulaciones se inspiran en gran medida en los principios promulgados por IOSCO y podrían servir como modelo para la regulación internacional.

El actual presidente de IOSCO, Jean-Paul Servais, cree que las propuestas de la organización marcan un “punto de inflexión en nuestra capacidad para responder a riesgos muy claros e inmediatos para la protección de los inversores y la integridad del mercado”.

El sector de los criptoactivos está creciendo y cambiando. Requiere una regulación adecuada y proporcionada que pueda garantizar su seguridad y credibilidad, sin sofocar su potencial de innovación y diversificación. La armonización de las reglas a nivel mundial es una gran oportunidad para crear un entorno más favorable para el desarrollo del sector.