La Fed infla su balance en 300 mil millones de dólares a raíz de la crisis, ¿todos los esfuerzos de ajuste monetario son en vano?

Mientras la Fed interviene para evitar una crisis en el sistema bancario estadounidense, los analistas se preguntan si la Fed ha optado por abandonar sus medidas de ajuste cuantitativo.

La crisis bancaria de la semana pasada en los Estados Unidos llevó a Wall Street al límite, elevando la perspectiva de otra crisis financiera similar a la de 2008. Sin embargo, la Fed y otras agencias intervinieron inyectando $ 300 mil millones en la economía, aumentando su balance.

Esta intervención insufló temporalmente nueva vida al mercado global, ya que los tres índices principales de EE. UU. aumentaron significativamente el jueves 16 de marzo. Los $ 300 mil millones provienen de la línea de liquidez de emergencia de la Reserva Federal y ayudarán a los bancos en dificultades a satisfacer sus necesidades de liquidez a corto plazo.

Los bancos estadounidenses han pedido prestados unos 164.000 millones de dólares a la Reserva Federal. Además, los reguladores y agencias federales han proporcionado $140 mil millones adicionales”a los nuevos bancos puente de Silicon Valley Bank y Signature Bank creados por Federal Deposit Insurance Corp“. informó Reuters.

Como resultado, el balance total de la Fed aumentó otros $300 mil millones. Estas medidas llevaron a una reducción sustancial en los esfuerzos de reducción del balance que la Fed había emprendido durante los últimos seis meses.

Algunos analistas se alegran, no obstante, de que la intervención de la Fed haya evitado el contagio a otros bancos. Thomas Simons, economista del mercado monetario del banco de inversión Jefferies, dijo:

Los números, como los vemos aquí, son más consistentes con la idea de que esto es solo un problema idiosincrásico en un puñado de bancos. Es probable que los esfuerzos de apoyo del gobierno funcionen y el tamaño de las cifras reportadas por la Fed el jueves sugiere que «este no es un gran problema para todo el sistema».

¿Ha tomado la Fed el turno de la flexibilización cuantitativa?

La acción reciente de la Fed muestra que está recalibrando sus esfuerzos de endurecimiento monetario y podría parecer que se está inclinando nuevamente hacia la relajación cuantitativa. Todos los ojos están puestos actualmente en la reunión de la Fed de la próxima semana, donde los analistas esperan una pausa en las subidas de tipos o una subida de 25 puntos básicos como máximo.

Sin embargo, el caos actual en los mercados no ha impedido que el Banco Central Europeo continúe con sus subidas de tipos. El jueves, el BCE anunció otra subida de 50 puntos básicos a pesar del estallido de la crisis de Credit Suisse esta semana.

El dólar estadounidense subió el jueves cuando la Fed anunció su decisión de inyectar 300.000 millones de dólares en la economía. Aunque la Fed está aumentando su balance, esto no es una relajación cuantitativa, escribe Daniel Dubrovsky, estratega senior de Daily FX. El escribe :

“No me malinterpreten, esto no es una expansión cuantitativa. El gráfico a continuación muestra que, si bien las tenencias generales han aumentado, los valores de propiedad (esencialmente, letras del Tesoro) y los valores respaldados por hipotecas (MBS) han seguido disminuyendo, como cabría esperar en el ajuste cuantitativo”.

El mercado de bitcoins y criptomonedas está en auge

A medida que las acciones estadounidenses subieron el jueves, bitcoin y el mercado de criptomonedas en general se unieron a la diversión. La criptomoneda más grande del mundo, Bitcoin (BTC), ha subido un 7,39 % en las últimas 24 horas y actualmente se cotiza a $26 756 con una capitalización de mercado de $517 000 millones.

Las altcoins también se unieron a la diversión, y las diez altcoins principales ganaron entre un 5 y un 10 %. El mercado de criptomonedas ha agregado más de $ 70 mil millones a la riqueza de los inversores.