Bitcoin superó los $27,000 el 18 de septiembre después de luchar por recuperar su estrecho rango de negociación de verano durante la mayor parte del mes. Aunque cada aumento de precios trae un soplo de optimismo a la industria, los datos en cadena todavía sugieren un régimen de venta dominante en el mercado.
Las entradas de divisas del lado comprador y del lado vendedor son fundamentales para arrojar luz sobre este sentimiento del mercado. Estas entradas ofrecen una forma tangible de medir los movimientos de capital en función de las preferencias relativas a los volúmenes de intercambio.
Específicamente, la suposición radica en tratar las entradas de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), cuando están denominadas en USD, como indicativas de presión de venta. Por el contrario, las entradas de monedas estables se consideran representativas de la presión compradora.
La métrica compensa los volúmenes de venta de BTC/ETH con los volúmenes de compra de monedas estables, brindando una visión general de las entradas de divisas. Esencialmente, los valores que rondan cero sugieren un equilibrio de mercado. Los valores positivos significan un dominio del lado comprador, mientras que los negativos apuntan a un dominio del lado vendedor.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que esta métrica se basa en la premisa de que BTC y ETH se depositan en los intercambios para su venta, y las monedas estables se depositan en los intercambios para comprar otros activos importantes. Tanto las monedas estables como otros activos digitales pueden fluir hacia los intercambios por innumerables razones, no limitadas al comercio. Estos incluyen consideraciones de custodia, propósitos de garantía o mantenimiento de márgenes de posición. Por lo tanto, es más importante analizar los cambios de turno que las cantidades nominales de salidas.
La semana pasada comenzó una mayor presión de venta, que ensombreció el ascenso de Bitcoin a 27.000 dólares. Esto significa que los participantes del mercado parecen estar liquidando sus posiciones a pesar del repunte del precio.
Una mirada más amplia revela que en abril comenzó a desarrollarse un giro notable desde el lado de la compra al lado de la venta. Después de tres meses tumultuosos de rápidos cambios de régimen, el mercado se hundió en un dominio vendedor a mediados de julio, una tendencia que duró hasta agosto.
El cambio neto de capital en valor realizado en el mercado (MRVNCC) es otra métrica valiosa para medir las entradas de capital. Muestra el cambio agregado de la posición neta de 30 días para los activos más grandes del mercado, lo que esencialmente representa la salud financiera del mercado.
El MRVNCC considera que el límite realizado de los principales activos de la red representa con mayor precisión movimientos de capital genuinos que el precio al contado. El límite realizado asigna un valor a cada moneda en función de su último precio de transacción, lo que tiene en cuenta la liquidez de la moneda y filtra eficazmente el comercio especulativo fuera de la cadena. Esta métrica muestra entradas de capital positivas, salidas de capital negativas y los flujos de capital totales para activos de red (como BTC, ETH y LTC) y monedas estables (USDT, USDC y BUSD).
A principios de agosto comenzó una salida negativa de capitales de Bitcoin. Su caída más significativa se produjo el 15 de agosto, registrando una salida de 1.890 millones de dólares. Cuando el precio de Bitcoin inició su viaje ascendente el 11 de septiembre, Ethereum experimentó una caída sustancial.
Las salidas de capital de Ethereum fueron de 35 millones de dólares el 11 de septiembre, aumentaron a 2.300 millones de dólares el 12 de septiembre y alcanzaron un máximo de 5.480 millones de dólares el 15 de septiembre. Por el contrario, Bitcoin registró una salida de 1.660 millones de dólares el mismo día. Para el 18 de septiembre, las salidas de capital de Bitcoin retrocedieron ligeramente a 1.120 millones de dólares.
Si bien el reciente aumento de precios de Bitcoin reaviva el optimismo, la persistente presión vendedora, evidente en las principales salidas de activos y las contrastantes entradas de monedas estables, sugiere que el mercado todavía avanza con cautela. Esta tendencia predominante de venta podría ser indicativa de varias dinámicas subyacentes del mercado. Los comerciantes, especialmente los tenedores a corto plazo que acumularon durante todo el año a precios más bajos, podrían estar retirando dinero para obtener ganancias.
Las importantes salidas de capital podrían indicar una falta de confianza del mercado o atribuirse a un mayor compromiso institucional en el sector de las criptomonedas. Los inversores institucionales gestionan carteras mucho más grandes, por lo que sus estrategias comerciales pueden provocar entradas y salidas de capital más importantes que las de los comerciantes minoristas.
La publicación Advertencia bajista ya que la presión del lado vendedor persiste a pesar del aumento de Bitcoin: los datos en cadena muestran que apareció por primera vez en CryptoSlate.