Los datos de futuros y opciones de Ethereum reflejan la creciente confianza de los inversores en el precio de ETH

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El precio de Ether (ETH) subió un 16 % entre el 14 y el 21 de enero, alcanzando un máximo de $1680 antes de enfrentar un rechazo del 5,4 %. Curiosamente, el mismo nivel de resistencia resultó en una corrección sustancial a fines de agosto y nuevamente a principios del 2 de noviembre.

Índice de precios Ether/USD, 2 días. Fuente: TradingView

Por un lado, los comerciantes se sienten aliviados de que Ether esté cotizando al alza un 35,5 % en lo que va del año, pero las repetidas correcciones que siguen a las nuevas pruebas de la resistencia de $1680 pueden haber debilitado la confianza de los inversores.

El flujo de noticias negativas podría haber limitado el apetito de los inversores de Ether después de que la problemática empresa de criptomonedas Digital Currency Group (DCG) enfrentara más problemas legales esta semana. El 23 de enero, un grupo de acreedores de Genesis Capital presentó una demanda alegando violaciones de las leyes federales de valores. Además, los demandantes alegan que la empresa de préstamos hizo declaraciones falsas y engañosas como parte de un esquema para defraudar a los prestamistas de activos digitales existentes y potenciales.

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Otra nueva preocupación para los poseedores de Ether surgió el 22 de enero, luego de que una propuesta de «verificación de temperatura» para implementar el protocolo Uniswap v3 en BNB Chain recibiera un apoyo abrumador de la comunidad de Uniswap. Alrededor del 80 % de los poseedores de tokens de gobernanza UNI de Uniswap han votado para implementar la versión adicional del protocolo de intercambio descentralizado.

En el lado positivo, los desarrolladores de Ethereum han creado un entorno de prueba para la próxima actualización de la red de Shanghái. Según el desarrollador de Ethereum, Marius Van Der Wijden, la red de prueba parece haber sido creada para evaluar los retiros de apuestas, que actualmente están deshabilitados en la red principal. Se han depositado más de 14,5 millones de ETH (por un valor de 23.000 millones de dólares) en el contrato de participación de Ethereum, y las múltiples demoras en permitir los retiros fueron objeto de duras críticas.

Veamos los datos de derivados de Ether para comprender si el rechazo del precio de $ 1,680 ha afectado el sentimiento de los criptoinversores.

Los futuros de ETH finalmente ingresan al área neutral

Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Mientras tanto, los comerciantes profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación en un contrato de futuros perpetuo.

La prima anualizada de futuros de tres meses debería cotizar entre 4% y 8% en mercados saludables para cubrir los costos y los riesgos asociados. Cuando los futuros se negocian con descuento en comparación con los mercados al contado regulares, muestra una falta de confianza por parte de los compradores apalancados y este es un indicador bajista.

Prima anualizada de futuros de éter a 3 meses. Fuente: Laevitas

El gráfico anterior muestra que los comerciantes de derivados ya no son bajistas porque la prima de futuros de Ether alcanzó el umbral del 4% para mercados neutrales. Por lo tanto, los alcistas pueden celebrar que el indicador cambió a una prima modesta, pero eso no significa que los comerciantes esperen el resultado inmediato de una acción positiva del precio.

Por esta razón, los comerciantes deben analizar los mercados de opciones de Ether para comprender cómo las ballenas y los creadores de mercado están valorando las probabilidades de futuros movimientos de precios.

Los comerciantes de opciones se sienten cómodos con el riesgo a la baja

El sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.

En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que se descuentan las opciones de venta bajistas.

Opciones de 60 días de Ether 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas

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El sesgo delta se ha estabilizado cerca del 0% la semana pasada, lo que indica que los comerciantes de opciones de Ether están mostrando un sentimiento neutral. Ese es un marcado contraste con respecto a fines de 2022, cuando el índice de sesgo del 25 % rondaba el 18 %, lo que indica una falta de comodidad para asumir riesgos a la baja.

En última instancia, tanto los mercados de opciones como los de futuros apuntan a que los operadores profesionales pasen del sentimiento de neutral a bajista a un posicionamiento neutral, lo que significa que no hay molestias después del rechazo de $1680 y la corrección posterior.

En consecuencia, las probabilidades favorecen a los toros de Ether porque el flujo de noticias negativas no pudo evitar las ganancias del 35,5% en lo que va del año y la demanda de posiciones cortas que utilizan contratos de futuros sigue siendo escasa.