Reservas de alta calidad, auditorías y regulación: noticias de Bitcoin patrocinadas

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¿Qué es BUSD? Recientemente, ha habido muchas preguntas sobre la seguridad y la solidez de los productos en el espacio criptográfico. Ha habido muchas preguntas sobre las monedas estables en general, por lo que este artículo pretende ser una explicación de BUSD.

En primer lugar, BUSD es una moneda estable vinculada al dólar estadounidense (USD) que surgió de una asociación entre Binance y Paxos. BUSD es emitido por Paxos Trust Company, una entidad regulada por el NYDFS, en la cadena de bloques de Ethereum.

Este estado regulado viene con algunas condiciones adjuntas que restringen las acciones que Paxos puede realizar. Esto se suma a que el NYDFS tiene la autoridad para evaluar las operaciones de Paxos y supervisar la moneda estable.

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BUSD está diseñado con tres áreas importantes en mente: reservas de alta calidad, auditorías y regulación. Estos son algunos de los principios clave detrás de cómo se ejecuta BUSD, explicados en términos simples:

Las reservas de BUSD son para titulares de tokens

Las reservas no pertenecen a Paxos, ni a Binance. Son, en cambio, para el beneficio de los titulares de BUSD. Esto significa que Paxos no posee el principal dentro de la reserva de BUSD, no lo mezcla con fondos corporativos, no tiene la capacidad de usar estos fondos para otros fines y debe poder identificar y segregar claramente la reserva en todo momento.

En resumen, debe mantenerse separado y seguro. En el caso de una quiebra de Paxos, las reservas están destinadas a beneficiar a los titulares de BUSD, no a los acreedores de Paxos.

Paxos también utiliza los principales custodios de los mercados financieros para mantener los valores dentro de la reserva de BUSD, lo que significa que incluso si todos en Paxos dejaran de existir, esos valores y los dólares depositados en los bancos aún son identificables y recuperables para el beneficio de los poseedores de fichas. Incluso en el improbable caso de que esto ocurra, los activos están seguros y protegidos, y se designará a otra entidad para deshacer las reservas y devolver el dinero a los tenedores de BUSD.

Gestión prudente de las reservas de BUSD

BUSD es una moneda estable del dólar estadounidense, y Paxos y Binance opinan que el propio BUSD debería estar lo más cerca posible de la representación de un dólar en la cadena de bloques. Lo que esto significa es que las reservas de BUSD se mantienen extremadamente conservadoras, en los tipos de instrumentos que funcionaron bien incluso en la crisis financiera de 2008. Además, más allá de la preferencia de Paxos, las reglas y regulaciones del NYDFS impiden que Paxos invierta las reservas en un moda más agresiva más allá de los activos enumerados aquí.

Entonces, ¿qué hay en reserva, exactamente? El seguimiento:

  1. Letras del Tesoro de EE. UU. con un vencimiento de 3 meses o menos. Los T-Bills son obligaciones del propio gobierno de los EE. UU., respaldadas por la plena fe y crédito de los Estados Unidos. Hasta ahora, el gobierno de EE. UU. nunca ha incumplido sus obligaciones. Igualmente importante, al mantener el vencimiento de los instrumentos muy bajo, incluso los grandes movimientos en las tasas de interés tienen poco o ningún impacto en el valor de los T-Bills.
  2. Overnight Reverse Repo, que es una forma demasiado complicada de decir préstamos a corto plazo totalmente garantizados. ON Reverse Repo es el siguiente en una sustancia económica: Paxos tiene efectivo en reserva. Paxos presta ese retiro, de un día para otro, a un banco solvente. Sin embargo, los bancos, incluso los buenos, a veces quiebran. Para brindar seguridad adicional, Paxos también posee garantías proporcionadas por el prestatario en forma de bonos del Tesoro de EE. UU. con un valor mayor que el préstamo, y si la contraparte del préstamo falla, Paxos puede liquidar los bonos del Tesoro para recuperar los fondos.
  3. Depósitos bancarios. Estos son exactamente como suenan: dólares depositados en los bancos. Hay dos variedades de estos en la reserva de BUSD. El primero son los montos en los bancos custodios que tienen valores para Paxos, ya que a veces esos valores vencen y deben reinvertirse, o pagar cupones u otros intereses. El segundo son los montos en los bancos que ejecutan redes de pagos rápidos, lo que facilita la capacidad de Paxos para proporcionar servicios de menta y quema las 24 horas del día, los 7 días de la semana para la moneda estable, ya que la banca tradicional y los mercados de valores solo están abiertos aproximadamente el 25% del tiempo (en una hora). semanalmente) mientras que la moneda estable opera el 100% del tiempo. Para este último, Paxos también compra un seguro de mercado privado sobre los depósitos en caso de quiebra bancaria.

¡Eso es todo! No se permite que haya otras cosas en las reservas. También hay un par de otras restricciones a la inversión para mantener la reserva tan segura como sea razonablemente posible:

  1. Sin apalancamiento. Paxos no puede pedir prestado contra los valores e invertirlos más, o expandir el balance general para aumentar el riesgo.
  2. Sin instrumentos de riesgo de crédito (excepto como se indica con los depósitos bancarios anteriores). Paxos puede invertir solo en la lista anterior, por lo que no puede poseer papel comercial, bonos corporativos u otros.

Las reservas de BUSD son transparentes

Cuando posee una moneda estable, debe saber qué contiene. Paxos divulga las reservas de monedas estables mensualmente, lo que permite que cualquier persona verifique que BUSD está respaldado al 100% por efectivo o equivalentes de efectivo.

En primer lugar, Paxos produce reservas mensuales no auditadas dentro de los cinco días hábiles posteriores al final del mes. La pronta publicación de información al público permite que todos los tenedores de fichas tengan conocimiento inmediato de las inversiones actuales.

En segundo lugar está la certificación, en la que un auditor revisa las participaciones de Paxos y proporciona una certificación sobre la precisión, integridad y equidad de las divulgaciones (ahora, incluida una revisión de las participaciones no auditadas). El examen se lleva a cabo de acuerdo con los estándares de certificación establecidos por el Instituto Estadounidense de Contadores Públicos Certificados.

En resumen, BUSD tiene una inversión conservadora, la bancarrota es remota, transparente y, desde la perspectiva de un producto financiero, bastante aburrido. Esta es una característica, no un error, ya que en tiempos de incertidumbre, la simplicidad y la transparencia importan más que cuando los tiempos son buenos y todos los precios están subiendo. BUSD está diseñado para ser lo más resistente posible en la recesión.


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