Solana se prepara para la próxima ola de DeFi con gestión de liquidez concentrada

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Solana es capaz de manejar grandes cantidades de volumen de negociación. Ha sido argumentó que la red es la única cadena de bloques pública donde el comercio de alta frecuencia (HFT) puede prosperar, pero Solana tiene un largo camino por recorrer antes de que pueda comenzar a competir con el volumen de NASDAQ.

En el frente técnico, Jump Crypto, uno de los nombres más exitosos en HFT, se ha encargado de mejorar la infraestructura central de Solana. En el frente económico, un proyecto llamado Kamino Finanzas ha desarrollado recientemente soluciones de gestión de liquidez automatizadas fáciles de usar para atraer liquidez profunda a los intercambios descentralizados (DEX) de próxima generación de la red.

Estos DEX han aumentado exponencialmente su capacidad para facilitar operaciones descentralizadas con una eficiencia de capital maximizada a través de creadores de mercado de liquidez concentrada (CLMM). Aún así, tienen dificultad para atraer liquidez de los usuarios debido a su complejidad. En resumen, los CLMM necesitan un impulso adicional antes de que puedan generalizarse.

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La liquidez concentrada no ha sido fácil de usar

El primer CLMM se lanzó con el lanzamiento de Uniswap V3 a principios de 2021, que se anunció como un cambio de paradigma en las finanzas descentralizadas (DeFi). Los creadores de mercado automatizados eficientes (AMM) que impulsaron Uniswap V2 fueron bienvenidos para ser reemplazados por CLMM.

Con la actualización, los comerciantes podrían beneficiarse de swaps sin deslizamiento y los proveedores de liquidez (LP) tuvieron la oportunidad de aumentar las tarifas que ganaron. Los medios criptográficos publicitaron fuertemente que los LP podrían aumentar su eficiencia de capital hasta 4,000xy parecía que DeFi estaba a punto de atraer grandes cantidades de liquidez de los creadores de mercado.

Sin embargo, seis meses después del lanzamiento de Uniswap V3, los estudios mostraron que más del 50% de los usuarios que proporcionaron liquidez concentrada habrían estado mejor simplemente manteniendo sus tokens. La pérdida transitoria (IL) superó las ganancias para la mayoría de los LP por un margen saludable.

En el momento en que se publicaron estos estudios, el valor total bloqueado (TVL) de DeFi estaba alcanzando máximos históricos (ATH), pero Uniswap V2 aún atraía más liquidez que su actualización. Aunque los fondos de liquidez concentrados de Uniswap V3 atrajeron consistentemente el doble del volumen comercial que V2, los LP no estaban interesados ​​en los riesgos asociados con maximizar su rendimiento.

La gestión de liquidez automatizada ayudó a Uniswap V3 a cambiar Uniswap V2

Actualmente, Uniswap V3 maneja varias veces más volumen que su predecesor, y también ha logrado atraer más liquidez que Uniswap V2. En el momento de escribir este artículo, los contratos inteligentes de Uniswap V3 tienen cuatro veces más liquidez que Uniswap V2.

¿Qué sucedió? Arrakis Finance, un protocolo creado para automatizar las posiciones de Uniswap V3 en nombre de los LP. Arrakis ahora es responsable de proporcionar la mayor parte de la liquidez de DAI en Uniswap, y ha acumulado un TVL impresionante durante el mercado bajista.

Según DeFi Llama, los usuarios han depositado más de $ 1.3 mil millones valor de tokens en los contratos inteligentes de Arrakis, colocando el protocolo a solo dos lugares fuera del Top Ten de DeFi.

Para DAI, la moneda estable ha logrado una liquidez increíblemente profunda como subproducto de las posiciones administradas de Uniswap V3. Por ejemplo, cambiar de DAI a USDC tiene un impacto de precio cero en transacciones de hasta $200 millones de DAI, una estadística impresionante para un DEX: la eficiencia de capital exigida por los comerciantes institucionales.

Combinación de bóvedas de liquidez optimizadas con DEX de última generación de Solana

La combinación de liquidez concentrada y gestión de liquidez automatizada ha demostrado aumentar la eficiencia del capital para las operaciones ejecutadas en Ethereum. No obstante, el rendimiento de la red, a 15 transacciones por segundo (TPS), y su costo por transacciónimpedir que Ethereum se convierta en un lugar para comerciantes de gran volumen que dependen de la velocidad.

Solana, por su parte, puede alcanzar velocidades de hasta 50.000TPS con transacciones que cuestan menos de un centavo. Todo lo que necesita la red es la infraestructura para ofrecer este rendimiento de manera constante y, por supuesto, los usuarios que proporcionan liquidez para el comercio.

Con el lanzamiento de Kamino Finance, los DEX de próxima generación de Solana recibirán un impulso en la eficiencia del capital al tiempo que facilitarán las transacciones en una de las cadenas de bloques más rápidas disponibles en la actualidad. Si la historia se repite, los DEX impulsados ​​​​por CLMM en los que se basa Kamino deberían ver un aumento en la liquidez.

Al igual que con los grupos AMM de Uniswap V3 CLMM y Uniswap V2, los Whirlpools CLMM de Orca actualmente tienen la mitad de la cantidad de liquidez depositada en los grupos AMM tradicionales de Orca. Y lo que es más, Remolinos de Orca manejan varias veces más volumen que sus contrapartes AMM, lo que recuerda a Uniswap el año pasado.

Mejoras integrales para proveedores de liquidez

Al facilitar mayores volúmenes comerciales, los Whirlpools de Orca ganan totales de tarifas semanales mucho más altos que sus grupos regulares. En el momento de escribir este artículo, las ganancias semanales de Whirlpools rondan los $65 000, mientras que los grupos estándar han obtenido LP de alrededor de $2000 durante el mismo período.

Aún así, la gran diferencia en la acumulación de tarifas no ha incentivado a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada. La dificultad de reequilibrar constantemente las posiciones, capitalizar manualmente las tarifas y mitigar el IL desanima a muchos usuarios, incluso cuando cuesta LP menos de un centavo en transacciones para reequilibrar y optimizar constantemente sus posiciones.

En Solana, Kamino puede aprovechar las transacciones de alta velocidad y bajo costo para mantener automáticamente las posiciones de los usuarios dentro de un rango óptimo para ganar tarifas. Además, Kamino autocompone tarifas y recompensas en posiciones de liquidez, aumentando la participación de cada LP en fondos de liquidez concentrados.

Cuando la gestión de la liquidez concentrada se reduce a presionar un botón para depositar fondos, no podría ser más fácil para los LP comenzar a obtener un rendimiento optimizado. Esto podría incentivar a una nueva ola de usuarios a participar en DeFi proporcionando liquidez.

La infraestructura futura del comercio descentralizado de alta velocidad

Imagine una plataforma de negociación que brindara seguridad, velocidad e inmutabilidad de registros sin paralelo con cualquier sistema disponible actualmente. Este sueño podría hacerse realidad con la adopción de la tecnología blockchain por parte de los comerciantes institucionales.

Los DEX que proporcionan liquidez concentrada en Solana pueden tener el potencial de crear este entorno comercial idílico, pero les falta uno de los ingredientes más importantes que hacen que todo sistema descentralizado funcione: una experiencia de usuario positiva.

Afortunadamente, las piezas del rompecabezas pueden juntarse más temprano que tarde. La velocidad, la eficiencia y una interfaz fácil de usar pueden ser la receta final para llevar HFT a la esfera del comercio descentralizado.

Consulte el artículo original sobre dailycoin.com

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