Grayscale predijo una estructura «favorable» del mercado de Bitcoin después de reducirse a la mitad

Grayscale predijo una estructura «favorable» del mercado de Bitcoin después de reducirse a la mitad

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Los cambios fundamentales en la oferta y la demanda, junto con otros factores, probablemente tendrán un impacto positivo en los precios de Bitcoin después del halving. Escala de grises llegó a esta conclusión.

Históricamente, los períodos de repuntes alcistas de las criptomonedas han seguido a reducciones a la mitad de las recompensas en bloque. Sin embargo, es importante tener en cuenta que “los resultados pasados ​​no garantizan en absoluto los resultados futuros”, subrayaron los especialistas de la gestora de activos.

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Dinámica de Bitcoin después del halving. Datos: escala de grises.

La relación entre la disminución de la entrada de un activo en el mercado y las cotizaciones se ilustra en el conocido modelo Stock-to-Flow del operador PlanB.

Grayscale señaló que este concepto pasa por alto la previsibilidad de la escasez. Al mismo tiempo, los inversores no tienen prisa por comprar bitcoins antes del halving, lo que eleva el precio, que, según esta teoría, inevitablemente se disparará. El ejemplo de otras criptomonedas como Litecoin muestra que después de una reducción en la recompensa del bloque, no necesariamente seguirá un aumento, añadió la compañía.

Según los expertos, los períodos de recuperación de Bitcoin no se asocian en gran medida con la reducción a la mitad, sino con la coincidencia de importantes eventos macroeconómicos. Por ejemplo, en 2012-2013 fue la crisis de la deuda europea, en 2016-2017 hubo un auge de las ICO de 5.600 millones de dólares, que afectó indirectamente a Bitcoin. Las medidas de apoyo a gran escala durante la pandemia de COVID-19 alentaron a los inversores a considerar el oro digital como una cobertura contra la inflación: en noviembre de 2021, el activo alcanzó los 68.000 dólares.

Un post-halving completamente diferente

Sin tener en cuenta la posible agitación económica mundial, la situación después de la reducción de la recompensa en bloque de abril será significativamente diferente de los períodos anteriores posteriores al halving debido a una serie de factores. Uno de ellos es un ETF, enfatizaron los analistas de Grayscale.

Según sus cálculos, la tasa de extracción actual de 6,25 BTC por bloque significa una entrada del activo por valor de unos 14.000 millones de dólares al año a un precio de 43.000 dólares. Para compensar la presión vendedora, es necesario un flujo «adecuado» de fondos en el mercado.

“Después de la reducción a la mitad, estos requisitos [к равновесному притоку] se reducirá a la mitad: con una extracción de sólo 3.125 BTC por bloque, lo que corresponde a una reducción de hasta 7 mil millones de dólares al año. Esto efectivamente aliviará la presión de venta”, dice el informe.

Tras la aprobación de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado en los Estados Unidos en enero, los productos recaudaron aproximadamente 1.500 millones de dólares en sólo los primeros 15 días de negociación. Con entradas diarias de entre 1 y 10 millones de dólares, los fondos de capitalización ya son capaces de absorber en gran medida la nueva oferta del activo que, por tanto, se reducirá. Los expertos creen que esto transformará fundamentalmente el modelo de mercado en una dirección positiva para Bitcoin.

Tradicionalmente, uno de los principales vendedores de oro digital después del halving son los mineros. Ya desde el cuarto trimestre de 2023, ha habido una tendencia a vender reservas y monedas extraídas.

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La posición de los mineros en Bitcoin. Datos: escala de grises.

En los últimos meses, los mineros de criptomonedas también han fortalecido significativamente sus balances, han reducido su apalancamiento y han mejorado la eficiencia de su flota, señalaron los analistas. La situación financiera de los actores de la industria sugiere que no habrá liquidaciones importantes en el sector.

Otro factor importante fue la llegada de los Ordinales en 2023. Las “inscripciones” aportaron a los mineros de Bitcoin más de 200 millones de dólares en ingresos en forma de comisiones, manteniendo la rentabilidad del trabajo, señalaron los analistas.

«Se espera que la tendencia continúe, impulsada por el renovado interés de los desarrolladores y la innovación continua en la cadena de bloques de Bitcoin», dijo Grayscale.

Le recordamos que ForkLog ha recopilado en el material las previsiones más interesantes de los expertos de la industria criptográfica sobre las perspectivas del precio de la primera criptomoneda después del halving.

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